par Scott Murdoch et Lewis Jackson
L'offre d'achat de 16,3 milliards de dollars australiens (10,61 milliards de dollars) lancée par un consortium dirigé par Brookfield sur Origin Energy
ORG.AX devrait échouer après que le principal actionnaire du plus grand distributeur d'énergie d'Australie a déclaré qu'il voterait contre l'offre lors d'une réunion d'investisseurs qui se tiendra jeudi.
Australian Super, qui détient une participation de 16,5 % dans Origin, a déclaré qu'il estimait que l'offre sous-évaluait considérablement la capacité de la société à tirer profit du passage aux énergies renouvelables, et a déjà annoncé qu'il voterait contre.
Sans le soutien du fonds de pension de 300 milliards de dollars australiens, le plus important d'Australie, le consortium aura du mal à obtenir le niveau de soutien nécessaire pour réussir en vertu des lois locales sur les OPA.
Les votes par procuration devaient être déposés mardi, ce qui signifie que les principaux investisseurs institutionnels ont déjà voté, mais une réunion des actionnaires se tiendra à Sydney jeudi à 3 heures GMT. L'opération serait le deuxième plus grand rachat d'Australie en 2023 après que Newmont Corp NEM.N ait payé 17,8 milliards de dollars pour Newcrest Mining.
Les actions de la société d'énergie ont clôturé mercredi à 8,42 dollars australiens, en hausse de 1,69%, mais bien en dessous du prix de l'offre de 9,43 dollars australiens par action.
Brookfield Corp BN.TO , qui s'est associé à MidOcean Energy de EIG Partner, a proposé aux actionnaires d'Origin 6,59 dollars australiens et 1,86 dollar en espèces, ainsi qu'un dividende spécial de 39 centimes d'euro.
Au moment de la nouvelle offre, le 2 novembre, l'offre équivalait à 9,53 dollars australiens par action, mais la volatilité des taux directeur l'a ramenée à son niveau actuel.
Selon Jamie Hannah, directeur adjoint des investissements et des marchés de capitaux chez VanEck Australia, qui a voté sa participation de 0,3 % en faveur de l'opération, la faiblesse du cours de l'action suggère que les investisseurs ne croient pas à la réussite de l'opération.
"Je ne suis pas sûr que l'opération soit menée à bien. Même si nous avons voté en sa faveur, je ne sais pas si les chiffres tiennent la route. Si tout le monde pensait que l'opération allait se concrétiser, le prix de l'action serait plus élevé", a-t-il déclaré à Reuters.
Brookfield et Origin Energy ont refusé de commenter le vote de jeudi.
Les actions d'Origin restent inférieures de 2,1 % à la clôture de la semaine dernière et se sont négociées bien en dessous du prix de l'offre depuis l'arrivée de la nouvelle offre, ce qui laisse penser que les investisseurs sont pessimistes quant à son succès.
"Avec l'augmentation de 16,5 % de la participation de l'Australian Super dans Origin, la probabilité est que le plan EIG/Brookfield échoue", a écrit Ian Myles, analyste chez Macquarie, dans une note récente. (1 dollar = 1,5366 dollar australien)
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